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投资者应立即避免持有雪花股票

2020-10-08 16:58:15来源:

数据仓库即服务公司Snowflake(NYSE:SNOW)于9月16日上市,当时股价已达到其首次公开募股价格120美元的两倍多。该公司市值达到700亿美元,并拥有年度最大IPO的吹牛权利。但是,鉴于这种估值,投资者应保持警惕。

巨大的价格销售脱节

Snowflake提供基于云的数据存储和分析服务。它的平台使客户公司几乎可以从任何地方访问同一数据副本,并具有可扩展的结构,使公司可以根据需要调整其服务的使用。

该平台背后的想法是将公司的数据管理外包给云。Snowflake和其他基于云的数据服务(例如Amazon的Amazon Web Services)支持其客户端的数据存储和计算需求,从而减少了这些用户购买,实施和维护自己的计算硬件的需求。

Snowflake是公司的热门选择,因为它的程序集成和无缝扩展可提供巨大的客户价值。同样,Amazon的完全托管的,可用于云的数据仓库解决方案与其他Amazon数据服务几乎完美地集成在一起,并尽可能简化了外包数据管理。两者都可以通过云访问,但是由于Snowflake仅是为云设计的,因此它在竞争中脱颖而出。

例如,使用Snowflake,堪萨斯州的一名雇员和日本的一名雇员可以在相同的时间访问相同的每周销售数据,并且他们都能够对数据集运行单独的查询。Snowflake使操作变得简单明了,而在这种情况下,Amazon将让用户争夺同一数据集群,因此一次只有一个人可以上载或检索信息而不会造成延迟。

但是,对于每月使用量很大的客户,Snowflake的价格可以相当快地提升,因为计算能力是在第一分钟之后以每秒的速率计算的。Snowflake最适合在云中的用户使用,并且不支持无法与基于云的仓库很好地集成的本地解决方案,而其竞争对手可能更适合有混合或过渡需求的公司。

Snowflake仍然是一家年轻的公司,其收入增长-尽管第二季度同比增长121%-甚至还不能证明其当前估值合理。在截至7月31日的半年中,它带来了2.42亿美元的收入,而去年同期为1.04亿美元,客户总数也同比增长了一倍。

但是,从2019财年到2020财年,其净亏损几乎翻了一番,因为其总务和行政支出增长了200%,销售和营销成本跃升了134%。

雪花正以惊人的速度增长,其支出正在助推这一增长。但是,与其他收入增长速度快的热门高科技公司相比,Snowflake的价格与销售比率过高。

有限的股份导致荒谬的股价

Snowflake仅在其IPO中发行了3,220万股股票,这些股票受到投资者的充分追捧是有充分理由的。该公司实现了三位数的增长,为希望升级或获取数据仓库功能的组织提供了坚实的价值,并且向云迁移的广泛趋势似乎对公司的未来有利。但是,由于该公司的公众持股量(公众投资者持有并可供交易的股票数量)仅占其总数的十分之一,因此市场动态导致股票价格高得离谱,因为投资者愿意支付因为那一小部分股份正在驱动市值。

精明的投资者与其急于购买该股票,不如等待该公司在股票市场上的头90天过去。大约90%的Snowflake股票由员工和非员工内部人士拥有,因此,如果90天禁售期结束时,他们中的许多人决定出售股票,则可能会降低Snowflake的股票价格,因为大量的供应使市场平静。股票的波动性。根据该公司提交给美国证券交易委员会的文件,在禁售期届满之后,内部人士持有的多达近4,900万股股票可能会被释放到可用的流通量中。

更高的股票供应量与可能的总体市场回落相结合,很容易使Snowflake的股价跌至更合理的水平。但是,目前,热情与相对较少的供应量混合在一起,已经夸大了公司的估值,把钱放在其他地方会更好地为投资者服务。但是,如果未来几个月股价大幅下跌,他们可能希望抓住机会购买。