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这个左撇子金融科技本月上涨了73%并且可能刚刚起步

导读 在华尔街找到比LendingClub (NYSE:LC)更令人讨厌的股票的压力很大。自2016年5月发生丑闻以来,该公司被视为个人贷款的两面市场,自那以来

在华尔街找到比LendingClub (NYSE:LC)更令人讨厌的股票的压力很大。自2016年5月发生丑闻以来,该公司被视为个人贷款的两面市场,自那以来,投资者一直不屑一顾。在丑闻中,管理层被发现在欺骗投资者要求转移更多贷款,其个人贷款组合开始显示出更多的信贷损失。

在旷野呆了几年之后,在首席执行官斯科特·桑伯恩(Scott Sanborn)的领导下,新管理层几乎做了所有正确的事情。LendingClub收紧了信贷,扩大了贷款投资者基础,并使之多样化,并削减了成本,从而使该公司对潜在的经济衰退更具韧性。不幸的是,就像公司正在复苏一样,大流行受到打击,LendingClub的股价再次暴跌至新低。

但是,随着该公司第三季度收益报告的发布以及有关已经开发出有效的COVID-19疫苗的消息,仅在11月份该股就飙升了73%。这就是LendingClub股价上涨的原因,以及为什么本月的举动可能仅仅是个开始。

LendingClub的贷款通过了挑战

多年来一直限制LendingClub估值的一大担忧涉及其贷款在低迷时期的表现如何的问题。尽管该公司仅保留了这些贷款的一小部分,并将大部分出售给其他买家,但如果其中很大一部分发生了破裂,它可能会吓跑买家并炸毁其市场模型。

但是,在11月4日的收益电话会议上,管理层报告说,即使是大流行前年份的葡萄酒,也仍返回约4%的水平,高于上一季度的3%的估计,并且远低于之前的原始预测。在LendingCLub收紧其承销要求并在今年更加专注于返还借款人之后,现在预计其冠状病毒后年份的收益率在5%到6%之间-在这种超低利率环境中,这是相当有吸引力的回报率。

贷款发放正在回升,应跟随盈利

既然公司的承销商证明了自己,LendingClub正在缓慢地开始增加来源。在第二季度的发行量下降了约90%至3.26亿美元之后,管理层在第三季度将其季度增长了79%至5.84亿美元。这仍然不到它在2019年第四季度预订的30亿美元发行额的五分之一,但仍然有明显的改善。贷方的调整后净亏损也减少了一半以上,从第二季度的5340万美元降至第三季度的2310万美元。

管理层预测,第四季度的贷款来源将再次增加,达到8.5亿美元至9亿美元之间。这将使该公司重返运营利润的道路,由于削减成本,管理层表示,仅季度就能实现15亿美元的收入,是其2019年第四季度增长率的一半。

基于所有这些,LendingClub的亏损似乎会在未来几个季度减少,并有可能在2021年转为收益。

变革性收购尚在等待中

最终,LendingClub仍计划收购Radius银行,这是一家私人的,仅限数字的银行,它宣布将于2月份进行收购。管理层表示,它仍有望在明年2月至5月之间批准交易,这是其最初宣布的时间表。如果交易完成,此次收购将使LendingClub受益匪浅。其中,Radius银行的低成本存款将降低LendingClub在资产负债表上持有贷款的成本,将在两个组织的客户之间获得交叉销售的机会,而监管的明确性将使其节省合规成本。